الدليل الشامل للمراجحة في مجال العملات الرقمية: الاستراتيجيات والفرص الجديدة في Web3

في عالم مجال العملات الرقمية ، “نقل الطوب” ليس عملاً جسديًا ولا مزاحًا على الإنترنت، بل هو استراتيجية مهنية تستخدم الفروق السعرية بين البورصات للمراجحة. عندما يتم تسعير نفس الأصل (مثل BTC أو ETH) بسعر أقل في البورصة A وأعلى في البورصة B، يقوم المتداول بالشراء من A والبيع في B لتحقيق الربح من الفارق السعري، والذي يعرف بـ “نقل الطوب” (المراجحة). الاسم يصف بشكل حي عملية نقل الأصول عبر المنصات مثل الطوب.

المراجحة Principle and Market Basics

إن وجود مجال العملات الرقمية المراجحة مستمد من الخصائص الثلاثة الرئيسية للسوق:

1. فروقات سيولة التبادل: تعاني البورصات الصغيرة من نقص في العمق، مما قد يؤدي إلى انحرافات في الأسعار بسبب الطلبات الكبيرة.
2. العزلة التنظيمية الإقليمية: على سبيل المثال، قامت كوريا الجنوبية في السابق بفرض ضوابط على رأس المال. سعر البيتكوين أسعار طويلة الأجل أعلى من السوق الدولية بنسبة 10%-30% حققت أسطورة المراجحة المبكرة لـ SBF (سام بانكمان-فريد);
3. تأخيرات التداول وعدم تماثل المعلومات: نقل الأموال عبر المنصات يستغرق وقتًا (مراجعة السحب، تأكيد الكتلة)، مما يؤدي إلى اختلافات في الأسعار لا يمكن تعويضها في الوقت الفعلي.

الحالة النموذجية: إذا كانت بورصة A تقتبس ETH بسعر 3,500 USDT، وكانت بورصة B بسعر 3,550 USDT، فإن فرق السعر هو 50 USDT. يقوم المراجح بشراء 1 ETH من A ونقله إلى B لبيعه، محققًا فرق السعر بعد خصم الرسوم.

التطور الفني لنموذج نقل الطوب: من اليدوي إلى الذكاء الاصطناعي

مع تزايد حدة المنافسة في السوق، تم ترقية استراتيجية المراجحة بشكل متكرر:

الجيل الأول: المراجحة بسحب أحادي الاتجاه (النسخة الأساسية)

• العملية: الشراء بسعر منخفض على البورصة A → السحب إلى البورصة B → البيع بسعر مرتفع
• نقطة الألم: يستغرق السحب من 10 إلى 60 دقيقة، وقد تؤدي تقلبات الأسعار إلى فشل المراجحة.

الجيل الثاني: المراجحة بالتحوط الثنائي (الإصدار المتقدم)

• العملية: إيداع الأموال في A، إيداع الرموز في B؛ عندما يحدث فرق في السعر، اشترِ في A وبيع في B في نفس الوقت.
• المزايا: يتجنب تأخيرات نقل العملات ويثبت الفروقات السعرية الفورية.

الجيل الثالث: المراجحة البرمجية (نصف أوتوماتيكية)

• راقب فروق الأسعار عبر منصات متعددة من خلال السكريبتات وقم بتفعيل الصفقات تلقائيًا
• القيود: تعتمد التعليمات المسبقة على استراتيجيات ثابتة، مما يجعل من الصعب الاستجابة لتغيرات السوق.

الجيل الرابع والخامس: الذكاء الاصطناعي المراجحة التلقائية بالكامل

• يستفيد من تقنية البلوك تشين، وتعلم الذكاء الاصطناعي، والبيانات الضخمة لتحسين الاستراتيجيات في الوقت الحقيقي
• يمثل أمثلة مثل المراجحة الروبوت: يتصل بعدة بورصات رئيسية، ويغطي مئات العملات، ويدعم كل من العمليات الطويلة والقصيرة.

المراجحة: تحديد الفرص وإدارة المخاطر

ثلاثة عوامل رئيسية لتقييم الفرص

1. نسبة فرق السعر > التكلفة الشاملة: يجب حساب رسوم المعالجة (رسوم المعاملات + رسوم سحب المعدنين) والانزلاق المحتمل. إذا كانت أرباح فرق السعر ≤ التكلفة، فإن المراجحة غير ذات معنى؛
2. يفضل العملات ذات السيولة العالية: العملات الرئيسية مثل BTC و ETH لديها أسعار مستقرة وفروق أسعار صغيرة ولكنها ذات مخاطر منخفضة؛ العملات الأصغر لديها فروق أسعار أكبر ولكنها عرضة لمشاكل السيولة؛
3. انتبه لتوقيت تقلبات السوق: خلال إصدار السياسات (مثل إصدار USDT) أو أحداث البجعة السوداء، غالبًا ما تتسع الفروقات في أسعار الصرف بشكل كبير.

تحذير من المخاطر الأساسية

• مخاطر عكس السعر: أثناء نقل العملة، قد يؤدي انخفاض سعر العملة إلى تقليل الأرباح؛
• مخاطر البورصة: قد تؤدي عمليات الاحتيال عند مغادرة المنصة، أو فشل واجهة برمجة التطبيقات، أو قيود السحب إلى احتجاز الأموال؛
• فشل التحكم في التكاليف: قد ترتفع رسوم الغاز خلال ازدحام الشبكة، أو تواجه معدلات سحب مرتفعة في البورصات.

تحريك الطوب في عصر الويب 3: التحديات والبدايات الجديدة

تزداد حدة بيئة المراجحة الحالية: حيث تستغل المؤسسات عالية التردد (مثل صانعي السوق) الفرص من المستثمرين الأفراد من خلال الاستفادة من الرسوم المنخفضة ومزايا الخوادم، مما يؤدي إلى ضغط كبير على مساحة المراجحة الآلية. ومع ذلك، ويب 3 لا يزال يتم تطوير سيناريوهات جديدة:

1. فرق سعر النظام البيئي عبر السلاسل: مثل بوليغون المراجحة فرق سعر الأصول بين مجال العملات الرقمية و إيثيريوم من خلال جسور السلاسل المتقاطعة؛
2. المراجحة في سوق NFT: فروق الأسعار لنفس NFT المدرجة على منصات مثل OpenSea و Blur وما إلى ذلك؛
3. مساعدة مجمع DeFi: استخدم أدوات مثل 1inch و Matcha للبحث عن الأسعار المثلى على DEX والحصول على فائدة فورية.

الخاتمة: منظور عقلاني حول “المراجحة بدون مخاطر”

تستند المراجحة أساسًا إلى الاستفادة من عدم كفاءة السوق. مع نضوج الصناعة وزيادة انتشار التكنولوجيا، تعتمد المراجحة المستقرة بشكل متزايد على الأدوات الاحترافية وقدرات التحكم في المخاطر. بالنسبة للمستخدم العادي، فإن فهم المبادئ يساعد في التعرف على العروض الزائفة لـ “المراجحة بدون مخاطر”. إذا رغب المرء في المشاركة، من الضروري أن نتذكر: المراجحة ليست قمارًا؛ فقط أولئك الذين يحترمون السوق ويحسبون التكاليف بدقة يمكنهم تحقيق فوائد على المدى الطويل.