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Autor: Michael Tabone Fonte: cointelegraph Tradução: Shan Opa, Jinse Caijing
Um novo relatório mostra que, desde o número de utilizadores até ao perfil dos utilizadores, as criptomoedas estão a tornar-se cada vez mais "normais".
Embora o foco recente do Bitcoin e do mercado de criptomoedas tenha estado mais concentrado em políticas políticas e na entrada de instituições, como a aceitação gradual de ativos criptográficos pelo governo e ferramentas financeiras tradicionais como ETFs se tornando o "rabo do cachorro das criptomoedas", o relatório "Estado das Criptomoedas 2025" publicado pela "Associação Nacional de Criptomoedas" (NCA) em maio de 2025, se volta para outro lado dessa moeda digital.
Este relatório mostra que o perfil dos usuários de criptomoedas nos Estados Unidos já não se limita a programadores de hoodie ou a elitistas de bancos de investimento de Wall Street, mas inclui trabalhadores da construção em Oklahoma, artistas em Chicago, avós no Kansas - e 55 milhões que usam criptomoedas para compras.

Apesar de o mercado de criptomoedas prever um crescimento significativo na próxima década, a sua liquidez enfrenta o problema da "ilusão", com o mercado a colapsar rapidamente durante a flutuação. A fragmentação da liquidez e as práticas de negociação falsas agravam esta vulnerabilidade. Para resolver este problema, recomenda-se a implementação de uma integração de liquidez na camada de protocolo, adotando uma nova arquitetura para reduzir a fragmentação do mercado.

Autor: Joshua Fonte: X, @JoshuaDeuk Tradução: Shan Opa, Jinse Caijing
Este é o fim de semana, e eu também tenho mais tempo para pensar, por isso quero compartilhar algumas opiniões sobre o mercado. Acredito que a tendência de mercado no setor cripto não chegará antes de setembro.
Considerando a resistência macroeconómica, a tensão de liquidez no verão e o ajuste de posições no final do trimestre, o verdadeiro mercado começará após as férias de agosto, quando os participantes do mercado retornarem.
A partir das recentes atividades no mercado, a maior parte da recuperação das altcoins (exceto o BTC) foi, na verdade, impulsionada pelo fechamento das posições vendidas.
Muitos traders se acostumaram com o ritmo de "recuperação → compra a preços altos" das vezes anteriores, então também entraram de cabeça desta vez - mas desta vez faltavam investidores de longo prazo, a maioria das pessoas já tinha se machucado uma vez no mercado antes. Por causa disso, a maioria dos tokens que dispararam rapidamente também enfrentou uma correção rápida.
O Ethereum surpreendeu com uma boa recuperação.

Autor: Haotian
Todos dizem que a estratégia Rollup-Centric do Ethereum parece ter falhado? E detestam profundamente esse jogo em camadas L1-L2-L3, mas o interessante é que, no último ano, o desenvolvimento na área de IA também passou por uma rápida evolução de L1 a L2 e L3. Comparando, onde exatamente está o problema?
1) A lógica em camadas da IA é que cada camada resolve problemas centrais que a camada superior não consegue resolver.
Por exemplo, os LLMs de L1 resolveram as capacidades básicas de compreensão e geração de linguagem, mas o raciocínio lógico e o cálculo matemático realmente são pontos fracos; assim, chegamos ao L2, onde modelos de raciocínio se especializam em superar essa deficiência, e o DeepSeek R1 pode resolver problemas matemáticos complexos e depurar código, preenchendo diretamente as lacunas cognitivas dos LLMs; após esses preparativos, o Agente AI de L3 integra naturalmente as capacidades das duas camadas anteriores, permitindo que a IA passe de respostas passivas para execução ativa, podendo

Autor: Chan Mau Bo Fonte: Site oficial da Região Administrativa Especial de Hong Kong
Desde o início deste ano, o ambiente externo continuou a ser incerto e várias emergências tornaram-se cada vez mais frequentes, mas a atmosfera das unidades populacionais de Hong Kong tem aumentado de forma constante. Seguindo a tendência de alta do ano passado, o índice Hang Seng subiu mais de 3.800 pontos este ano, um aumento de cerca de 20%, ficando entre os principais índices do mundo. Ao mesmo tempo, a partir de maio deste ano, o volume de negócios médio diário da bolsa aumentou cerca de 1,2 vezes em termos anuais, para 242 mil milhões de Patacas. Desde o início deste ano, a quantidade de novas ações levantadas também esteve perto de 79 bilhões de yuans, ficando entre as melhores do mundo, e o refinanciamento do mercado de ações também ultrapassou 150 bilhões de yuans. Vale a pena notar que muitos dos investidores fundamentais da captação de recursos de IPO em grande escala vêm da Europa, Estados Unidos, Oriente Médio, outras regiões asiáticas, etc., e a tendência de aumentar a alocação de capital em ações de Hong Kong nessas regiões também está se tornando cada vez mais óbvia. Além disso, os depósitos bancários continuaram a aumentar e as taxas de juro interbancárias foram baixas. O fluxo de fundos é uma prova para os investidores internacionais

Lateral impasse "Gelo e Fogo"
O preço do Bitcoin tem variado entre 100.000 e 110.000 dólares, com a volatilidade implícita a aproximar-se de um mínimo de um ano, enquanto a volatilidade real atingiu um novo mínimo histórico. O mercado parece uma lagoa parada, com a entrada de fundos de ETF a abrandar e o volume de posições em futuros a continuar a diminuir, levando o sentimento dos investidores a cair para um modo de "deixar andar". Há até traders que se auto-zombam: "Comprar opções agora é como apostar na previsão do tempo, a esperança de julho foi empurrada para setembro."
Por trás dessa "morna e parada" situação, está a profunda ansiedade do mercado em relação à política do Federal Reserve. A contínua redução do balanço do Fed e a expectativa de aumento das taxas de juros não desapareceram, a liquidez nos mercados financeiros tradicionais está se estreitando, e o "barco dos aventureiros" das criptomoedas também não consegue escapar da turbulência. Mas quanto mais sombrias as horas, mais precisamos pensar com calma: se o Federal Reserve não liberar liquidez, as altcoins realmente não conseguirão sobreviver? Haverá ainda espaço para um mercado em alta em 2025?
Federal Reserve "interrompe o fluxo", o dilema de vida ou morte das altcoins
A política de aperto do Federal Reserve é como uma espada de dois gumes: