Awal tahun 2025, industri blockchain menyambut peluncuran beberapa blockchain publik baru yang sangat diperhatikan, masing-masing mengklaim memiliki proposisi nilai yang unik. Enam bulan berlalu, data mengungkapkan realitas yang lebih tenang: ada kesenjangan antara panasnya pasar setelah peluncuran dan yang diharapkan.
Ikhtisar Kinerja: Perubahan Indikator Kunci Bulanan
Analisis Kinerja di Rantai
Berachain: Uji Realitas Siklus Spekulasi
Sorotan Utama: Menggunakan mekanisme konsensus "Proof of Liquidity" (PoL), menggabungkan keamanan jaringan dengan penyediaan likuiditas
Token: BERA, harga awal $6.90, harga saat ini $2.45 (penurunan 58%)
Berachain menarik likuiditas sebesar 3,1 miliar USD sebelum peluncuran, dan dalam 20 hari setelah peluncuran mainnet, total nilai yang terkunci (TVL) mencapai 3,27 miliar USD, yang pernah menjadi rantai besar peringkat keenam berdasarkan TVL. Namun, data menunjukkan bahwa tren "peluncuran langsung puncak" kemudian muncul: TVL anjlok dari 3,14 miliar USD di bulan Maret menjadi 988 juta USD di bulan Juni, dengan penurunan sebesar 68%; hanya di bulan Mei, volume transaksi on-chain anjlok sebesar 87%.
Realitas: Meskipun inovasi mekanisme PoL, Berachain menghadapi tantangan "insentif pasca airdrop yang sulit untuk dipertahankan". Indikatornya turun dengan cepat, menunjukkan bahwa pertumbuhannya lebih bergantung pada hadiah token daripada pada permintaan penggunaan yang nyata.
Unichain: Pendatang Baru Infrastruktur Dasar DeFi
Sorotan Utama: Jaringan lapisan dua yang dioptimalkan DeFi yang dikembangkan oleh tim Uniswap, waktu blok 1 detik, biaya transaksi turun 95%
Token: Belum menerbitkan token asli
Selama periode testnet, Unichain memproses 95 juta transaksi dan menyebarkan 14,7 juta kontrak pintar, menunjukkan minat pengembang yang kuat. TVL melonjak dari 2,28 juta dolar AS menjadi 755 juta dolar AS, dengan volume transaksi DEX bulanan mencapai 12,86 miliar dolar AS pada bulan April, mencerminkan tren migrasi pengguna DeFi yang nyata.
Realitas: Berkat integrasi ekosistem Uniswap, pertumbuhan awal Unichain stabil. Penurunan volume perdagangan sebesar 69% baru-baru ini lebih mungkin disebabkan oleh lingkungan pasar secara keseluruhan, bukan masalah struktural pada rantai itu sendiri. Aktivitas DEX-nya menunjukkan daya tarik likuiditas yang kuat.
Abstrak: Konstruksi yang solid, tetapi kurangnya keterikatan pengguna
Sorotan Utama: Blockchain yang ditujukan untuk konsumen, fokus pada pengalaman pengguna dan desain abstraksi akun
Token: Belum diterbitkan
Abstrak menunjukkan sinyal pertumbuhan yang signifikan: TVL meningkat dari 14 juta dolar AS menjadi 28 juta dolar AS (+102%), tetapi aktivitas pengguna masih menunjukkan kekurangan yang jelas. Meskipun alamat aktif tetap di 72.000, volume perdagangan pada bulan Mei anjlok 74%, dan biaya transaksi juga turun 70%. Aktivitas DEX sangat sedikit, menunjukkan bahwa tingkat penetrasi DeFi masih rendah.
Realitas: Meskipun menghindari jalur spekulasi jangka pendek "mengandalkan penerbitan koin untuk menarik harga", Abstract masih kurang memiliki mekanisme internal yang cukup untuk mempertahankan pengguna. Pertumbuhan TVL terputus dari aktivitas nyata di blockchain, mungkin ada fenomena manipulasi volume atau penyimpanan berbasis insentif, bukan penggunaan nyata.
Ink: Penantang yang Diam
Sorotan Utama: Layer 2 yang didukung oleh Kraken, berfokus pada infrastruktur DeFi dan perdagangan tingkat institusi
Token: Belum menerbitkan token asli
Pertumbuhan indikator keseluruhan Ink terbatas tetapi ada kekhawatiran: TVL meningkat 46% pada paruh pertama 2025, mencapai 7,55 juta dolar, tetapi titik awalnya cukup rendah. Meskipun mempertahankan sekitar 75.000 alamat aktif, volume transaksi turun 71% dalam beberapa bulan terakhir. Volume transaksi bulanan DEX sempat melonjak menjadi 145 juta dolar pada bulan April, kemudian anjlok 92% menjadi 11,74 juta dolar.
Realitas: Meskipun didukung oleh Kraken, Ink masih sulit untuk menonjol di pasar L2 yang ramai. TVL yang rendah dan fluktuatif menunjukkan bahwa pertumbuhan pengguna dan tingkat aktivitas masih belum berkelanjutan. Posisi institusionalnya belum berhasil menjadi daya tarik pasar yang signifikan.
Worldchain: Kuda Hitam yang Tak Terduga
Fitur Utama: Terikat dengan ekosistem Worldcoin, memiliki mekanisme verifikasi identitas berbasis blockchain
Token: WLD, harga saat ini $1.13
WorldChain menunjukkan performa yang luar biasa di akhir periode, TVL melonjak dari 2,92 juta dolar AS pada bulan Maret menjadi 40,21 juta dolar AS pada bulan Mei, dengan kenaikan sebesar 1276%. Pertumbuhan ini terkait erat dengan perkembangan lain dalam ekosistem Worldcoin dan kenaikan harga token.
Realitas: Berkat sistem verifikasi identitas Worldcoin, WorldChain sedang membentuk efek jaringan yang unik. Tren pertumbuhan baru-baru ini menunjukkan bahwa narasi "identitas + blockchain" mungkin memiliki nilai nyata yang melampaui keraguan awal.
Sinyal Pasar dan Tren
Efek "tebing" insentif
Sebagian besar rantai baru mengalami penurunan volume perdagangan yang serius antara bulan Mei hingga Juni, menunjukkan bahwa periode insentif peluncuran telah berakhir. Berachain mengalami penurunan volume perdagangan sebesar 87% selama periode ini, menjadikannya sebagai perwakilan yang khas dari tren ini.
TVL dan tingkat penggunaan tidak sejalan
Total value locked (TVL) yang tinggi tidak berarti aktivitas yang berkelanjutan. Meskipun Berachain masih mempertahankan TVL hampir 1 miliar dolar, volume transaksinya telah runtuh, menunjukkan bahwa aset mungkin telah terkunci atau dalam keadaan tidak likuid.
Pentingnya Integrasi DeFi
Unichain saat ini dengan volume transaksi DEX sebesar 2,05 miliar USD membuktikan: ketika infrastruktur dirancang khusus untuk DeFi dan terintegrasi secara mendalam dengan protokol yang ada, itu benar-benar dapat membawa permintaan penggunaan yang nyata.
Verifikasi Identitas Menciptakan "Daya Tarik"
Pertumbuhan eksplosif WorldChain di kemudian hari menunjukkan bahwa jaringan yang memiliki mekanisme verifikasi identitas mungkin memiliki dorongan pertumbuhan yang berbeda dari blockchain yang murni berbasis finansial.
Ringkasan Paruh Pertama Tahun 2025
Gelombang rantai baru di tahun 2025 menunjukkan pasar yang semakin matang: siklus spekulasi awal sedang mengalami kompresi yang cepat. Untuk berhasil, perlu memenuhi setidaknya salah satu syarat berikut:
Integrasi Mendalam Ekosistem (seperti Unichain)
Mekanisme insentif berkelanjutan yang melampaui airdrop (Berachain masih dalam tantangan saat ini)
Usulan nilai unik yang dapat menciptakan efek jaringan (seperti sistem identitas WorldChain)
Tetapi sebagian besar rantai publik menghadapi ujian nyata setelah peluncuran di mainnet: mengubah penggunaan spekulatif menjadi permintaan nyata adalah langkah tersulit dalam proses penskalaan blockchain. Pada Mei hingga Juni 2025, volume transaksi beberapa rantai baru turun lebih dari 70%, menunjukkan bahwa pasar semakin rasional, dan pengguna lebih hati-hati dalam pembagian dana dan perhatian. Rantai yang benar-benar dapat bertahan dan berkembang dalam jangka panjang adalah yang menyelesaikan masalah nyata, bukan sekadar menjanjikan "kinerja yang lebih baik."
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Data on-chain mengungkapkan 5 status baru dari blockchain publik
Penulis: Stacy Muur Penerjemah: Shan Opa, Jincai Caijing
Awal tahun 2025, industri blockchain menyambut peluncuran beberapa blockchain publik baru yang sangat diperhatikan, masing-masing mengklaim memiliki proposisi nilai yang unik. Enam bulan berlalu, data mengungkapkan realitas yang lebih tenang: ada kesenjangan antara panasnya pasar setelah peluncuran dan yang diharapkan.
Ikhtisar Kinerja: Perubahan Indikator Kunci Bulanan
Analisis Kinerja di Rantai
Berachain: Uji Realitas Siklus Spekulasi
Sorotan Utama: Menggunakan mekanisme konsensus "Proof of Liquidity" (PoL), menggabungkan keamanan jaringan dengan penyediaan likuiditas
Token: BERA, harga awal $6.90, harga saat ini $2.45 (penurunan 58%)
Berachain menarik likuiditas sebesar 3,1 miliar USD sebelum peluncuran, dan dalam 20 hari setelah peluncuran mainnet, total nilai yang terkunci (TVL) mencapai 3,27 miliar USD, yang pernah menjadi rantai besar peringkat keenam berdasarkan TVL. Namun, data menunjukkan bahwa tren "peluncuran langsung puncak" kemudian muncul: TVL anjlok dari 3,14 miliar USD di bulan Maret menjadi 988 juta USD di bulan Juni, dengan penurunan sebesar 68%; hanya di bulan Mei, volume transaksi on-chain anjlok sebesar 87%.
Realitas: Meskipun inovasi mekanisme PoL, Berachain menghadapi tantangan "insentif pasca airdrop yang sulit untuk dipertahankan". Indikatornya turun dengan cepat, menunjukkan bahwa pertumbuhannya lebih bergantung pada hadiah token daripada pada permintaan penggunaan yang nyata.
Unichain: Pendatang Baru Infrastruktur Dasar DeFi
Sorotan Utama: Jaringan lapisan dua yang dioptimalkan DeFi yang dikembangkan oleh tim Uniswap, waktu blok 1 detik, biaya transaksi turun 95%
Token: Belum menerbitkan token asli
Selama periode testnet, Unichain memproses 95 juta transaksi dan menyebarkan 14,7 juta kontrak pintar, menunjukkan minat pengembang yang kuat. TVL melonjak dari 2,28 juta dolar AS menjadi 755 juta dolar AS, dengan volume transaksi DEX bulanan mencapai 12,86 miliar dolar AS pada bulan April, mencerminkan tren migrasi pengguna DeFi yang nyata.
Realitas: Berkat integrasi ekosistem Uniswap, pertumbuhan awal Unichain stabil. Penurunan volume perdagangan sebesar 69% baru-baru ini lebih mungkin disebabkan oleh lingkungan pasar secara keseluruhan, bukan masalah struktural pada rantai itu sendiri. Aktivitas DEX-nya menunjukkan daya tarik likuiditas yang kuat.
Abstrak: Konstruksi yang solid, tetapi kurangnya keterikatan pengguna
Sorotan Utama: Blockchain yang ditujukan untuk konsumen, fokus pada pengalaman pengguna dan desain abstraksi akun
Token: Belum diterbitkan
Abstrak menunjukkan sinyal pertumbuhan yang signifikan: TVL meningkat dari 14 juta dolar AS menjadi 28 juta dolar AS (+102%), tetapi aktivitas pengguna masih menunjukkan kekurangan yang jelas. Meskipun alamat aktif tetap di 72.000, volume perdagangan pada bulan Mei anjlok 74%, dan biaya transaksi juga turun 70%. Aktivitas DEX sangat sedikit, menunjukkan bahwa tingkat penetrasi DeFi masih rendah.
Realitas: Meskipun menghindari jalur spekulasi jangka pendek "mengandalkan penerbitan koin untuk menarik harga", Abstract masih kurang memiliki mekanisme internal yang cukup untuk mempertahankan pengguna. Pertumbuhan TVL terputus dari aktivitas nyata di blockchain, mungkin ada fenomena manipulasi volume atau penyimpanan berbasis insentif, bukan penggunaan nyata.
Ink: Penantang yang Diam
Sorotan Utama: Layer 2 yang didukung oleh Kraken, berfokus pada infrastruktur DeFi dan perdagangan tingkat institusi
Token: Belum menerbitkan token asli
Pertumbuhan indikator keseluruhan Ink terbatas tetapi ada kekhawatiran: TVL meningkat 46% pada paruh pertama 2025, mencapai 7,55 juta dolar, tetapi titik awalnya cukup rendah. Meskipun mempertahankan sekitar 75.000 alamat aktif, volume transaksi turun 71% dalam beberapa bulan terakhir. Volume transaksi bulanan DEX sempat melonjak menjadi 145 juta dolar pada bulan April, kemudian anjlok 92% menjadi 11,74 juta dolar.
Realitas: Meskipun didukung oleh Kraken, Ink masih sulit untuk menonjol di pasar L2 yang ramai. TVL yang rendah dan fluktuatif menunjukkan bahwa pertumbuhan pengguna dan tingkat aktivitas masih belum berkelanjutan. Posisi institusionalnya belum berhasil menjadi daya tarik pasar yang signifikan.
Worldchain: Kuda Hitam yang Tak Terduga
Fitur Utama: Terikat dengan ekosistem Worldcoin, memiliki mekanisme verifikasi identitas berbasis blockchain
Token: WLD, harga saat ini $1.13
WorldChain menunjukkan performa yang luar biasa di akhir periode, TVL melonjak dari 2,92 juta dolar AS pada bulan Maret menjadi 40,21 juta dolar AS pada bulan Mei, dengan kenaikan sebesar 1276%. Pertumbuhan ini terkait erat dengan perkembangan lain dalam ekosistem Worldcoin dan kenaikan harga token.
Realitas: Berkat sistem verifikasi identitas Worldcoin, WorldChain sedang membentuk efek jaringan yang unik. Tren pertumbuhan baru-baru ini menunjukkan bahwa narasi "identitas + blockchain" mungkin memiliki nilai nyata yang melampaui keraguan awal.
Sinyal Pasar dan Tren
Efek "tebing" insentif
Sebagian besar rantai baru mengalami penurunan volume perdagangan yang serius antara bulan Mei hingga Juni, menunjukkan bahwa periode insentif peluncuran telah berakhir. Berachain mengalami penurunan volume perdagangan sebesar 87% selama periode ini, menjadikannya sebagai perwakilan yang khas dari tren ini.
TVL dan tingkat penggunaan tidak sejalan
Total value locked (TVL) yang tinggi tidak berarti aktivitas yang berkelanjutan. Meskipun Berachain masih mempertahankan TVL hampir 1 miliar dolar, volume transaksinya telah runtuh, menunjukkan bahwa aset mungkin telah terkunci atau dalam keadaan tidak likuid.
Pentingnya Integrasi DeFi
Unichain saat ini dengan volume transaksi DEX sebesar 2,05 miliar USD membuktikan: ketika infrastruktur dirancang khusus untuk DeFi dan terintegrasi secara mendalam dengan protokol yang ada, itu benar-benar dapat membawa permintaan penggunaan yang nyata.
Verifikasi Identitas Menciptakan "Daya Tarik"
Pertumbuhan eksplosif WorldChain di kemudian hari menunjukkan bahwa jaringan yang memiliki mekanisme verifikasi identitas mungkin memiliki dorongan pertumbuhan yang berbeda dari blockchain yang murni berbasis finansial.
Ringkasan Paruh Pertama Tahun 2025
Gelombang rantai baru di tahun 2025 menunjukkan pasar yang semakin matang: siklus spekulasi awal sedang mengalami kompresi yang cepat. Untuk berhasil, perlu memenuhi setidaknya salah satu syarat berikut:
Tetapi sebagian besar rantai publik menghadapi ujian nyata setelah peluncuran di mainnet: mengubah penggunaan spekulatif menjadi permintaan nyata adalah langkah tersulit dalam proses penskalaan blockchain. Pada Mei hingga Juni 2025, volume transaksi beberapa rantai baru turun lebih dari 70%, menunjukkan bahwa pasar semakin rasional, dan pengguna lebih hati-hati dalam pembagian dana dan perhatian. Rantai yang benar-benar dapat bertahan dan berkembang dalam jangka panjang adalah yang menyelesaikan masalah nyata, bukan sekadar menjanjikan "kinerja yang lebih baik."