Introducción

Codex es una empresa de blockchain especializada en stablecoins, dedicada al desarrollo de un sistema universal de efectivo electrónico que promueve la inclusión financiera y la innovación. Con el mercado de stablecoins experimentando un crecimiento rápido—una expansión de 40 veces en los últimos cinco años—Codex proporciona soluciones eficientes, seguras y conformes para pagos, préstamos y finanzas descentralizadas (DeFi) a través de su arquitectura blockchain diseñada específicamente para stablecoins.

La misión de Codex es redefinir la integración de las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain al crear un sistema de efectivo electrónico estable, transparente y fácil de usar mediante la innovación tecnológica y el diseño regulatorio. Este artículo explora los mecanismos operativos de Codex, sus ventajas competitivas y riesgos potenciales, ofreciendo perspectivas sobre su posición dentro del ecosistema de stablecoins y su potencial de desarrollo futuro.

¿Qué es Codex?

Codex es una empresa de blockchain especializada en stablecoins, con la misión de desarrollar un sistema de dinero electrónico universal que promueva la inclusión financiera y la innovación. A través de su arquitectura de blockchain diseñada específicamente para stablecoins, Codex ofrece soluciones eficientes, seguras y conformes en pagos, préstamos y finanzas descentralizadas (DeFi).

La visión de Codex es cumplir uno de los sueños más antiguos y ambiciosos en el espacio cripto: la creación de un sistema universal de dinero electrónico. Este sistema tiene como objetivo hacer que el uso de stablecoins sea simple, confiable y de bajo costo, empoderando a las empresas para integrar sin problemas las criptomonedas en sus operaciones financieras, sin preocupaciones sobre la volatilidad, altas tarifas, billeteras complejas o exploradores de bloques incompatibles.

Codex está diseñado para abordar los desafíos empresariales del mundo real que las soluciones de blockchain existentes no han logrado resolver. Al cerrar la brecha entre la tecnología blockchain y las aplicaciones empresariales prácticas, Codex desbloquea un valor significativo para las empresas. Su enfoque orientado a la misión y su infraestructura innovadora ya han atraído la atención de importantes inversores y empresas. Mirando hacia adelante, Codex planea avanzar aún más en la adopción de stablecoins y expandir su ecosistema.

Fuente: https://x.com/codex_pbc

Antecedentes del proyecto

Miembros del equipo

Los fundadores de Codex y los miembros clave del equipo aportan una gran experiencia en la industria. El equipo incluye:

• Haonan Li｜Co-fundador & CEO
  Haonan Li es el cofundador y director ejecutivo de Codex. Anteriormente, lideró el diseño de tokens/airdrops, la economía de protocolos y el RPGF (Financiamiento Retroactivo de Bienes Públicos) en Optimism. Li tiene un título de la Wharton School of Business.

• Victor Yaw｜Co-fundador
  Victor Yaw es cofundador de Codex. Se graduó de la Universidad de Washington en St. Louis.

• Momo Ong｜Co-fundador
  Momo Ong es cofundador de Codex. Tiene experiencia previa en Sequoia Capital y Meta. Ong es graduado de la Universidad de Princeton.

Además del equipo fundador, Codex también cuenta con el apoyo de talento de empresas como TikTok, Palantir, Coinbase y Jane Street.

Financiación

La historia de financiamiento de Codex es la siguiente:

• El 4 de abril de 2025, Codex completó una ronda de financiación inicial de 15.8 millones de dólares.
• Los inversores en Codex incluyen: Dragonfly Capital como el inversor principal, con la participación de Coinbase, Circle, Cumberland, Wintermute y Selini Capital. Dragonfly contribuyó con aproximadamente $14 millones en esta ronda.

Tecnologías Centrales de Codex

Examinar el trasfondo y desarrollo del proyecto Codex revela tanto el inmenso potencial como los desafíos significativos de las stablecoins en aplicaciones empresariales. Para impulsar la adopción generalizada de las stablecoins en la infraestructura financiera empresarial, el equipo de Codex analizó las necesidades comerciales y desarrolló tecnologías innovadoras para abordarlas. Estas soluciones abordan los puntos problemáticos existentes de las stablecoins mientras proporcionan a las empresas una plataforma eficiente, segura y fácil de integrar. Ahora examinemos las tecnologías centrales de Codex, que forman la base para realizar su visión y misión.

Fuente: https://docs.codex.xyz/core-concepts/identities.html

Codex Chain

Codex Chain es una blockchain diseñada específicamente por Codex para transacciones de stablecoin, con el objetivo de ofrecer una solución de stablecoin eficiente, segura y fácilmente integrable para las empresas.

• Construido en OP Stack: Codex Chain está construido sobre el OP Stack, aprovechando la escalabilidad de Optimism y la seguridad de Ethereum para garantizar la estabilidad y confiabilidad de la red.
• Arquitectura Modular Multi-Cadena: Soporta computación en cadena para aplicaciones de IA, DePIN y DeFi, ofreciendo una poderosa capa de infraestructura para empresas.
• Especificaciones de la cadena: Los parámetros específicos incluyen ID de cadena 81224, punto final RPChttps://rpc.codex.xyz, dirección WebSocket wss://rpc.codex.xyz, y explorador de bloques en https://explorer.codex.xyz, proporcionando acceso e interfaces de interacción para empresas y desarrolladores.
• Gas y período de retiro: el límite de gas es de 30,000,000, el período de retiro es de 604,800 segundos (retiro estándar de 7 días), garantizando la estabilidad y predictibilidad de la transacción.
• Puente entre cadenas: Permite el puenteo de USDC de L1 a Codex Mainnet a través de StarGate, lo que permite a los usuarios convertir fácilmente USDC en USDC.e, ampliando aún más los escenarios de usabilidad de las stablecoins.
• Conduit Custody: Conduit sirve como la infraestructura de custodia para Codex Chain, proporcionando un backend confiable para asegurar una alta disponibilidad y un funcionamiento robusto de la cadena.https://docs.codex.xyz/core-concepts/deposits.html]

API de Codex

La API de Codex garantiza un acceso seguro y sensible al tiempo a través del uso de la autenticación JWT (JSON Web Token). Cada solicitud debe incluir un token JWT fresco, con un período de validez estricto de solo 15 segundos. Esto mitiga significativamente los riesgos de acceso no autorizado y las posibles amenazas a la seguridad. Los tokens deben estar firmados utilizando el algoritmo ES256 y deben incluir reclamos específicos de JWT como iss (emisor) y kid (ID de clave), que se proporcionan durante la incorporación del usuario para garantizar la precisión y singularidad de la autenticación.https://docs.codex.xyz/overview/authentication.html]

Más allá de su robusta seguridad, la API de Codex proporciona un conjunto integral de funciones que permiten a las empresas integrar sin problemas las stablecoins en sus sistemas financieros existentes y automatizar las operaciones. La API admite conversiones de fiat a stablecoin, optimizando los pagos transfronterizos y la gestión de fondos para las empresas. Además, permite la transferencia y liquidación automatizadas de stablecoins, simplificando las operaciones financieras corporativas. La API también permite la creación y gestión de cuentas virtuales, facilitando a las empresas la recepción y gestión de fondos.

Diagrama del Canal de Depósito:

Fuente: https://docs.codex.xyz/guides/on-ramp.html

Diagrama del Canal de Retiro:

Fuente: https://docs.codex.xyz/guides/off-ramp.html

Codex FX

Codex FX es un servicio global de cambio de divisas con stablecoins al por mayor ofrecido por Codex, diseñado para facilitar las conversiones y pagos de stablecoins en mercados internacionales. Este servicio permite a las empresas ejecutar pagos transfronterizos y gestionar la liquidez global con mayor eficiencia y menores costos. Las principales fortalezas de Codex FX radican en su alcance global y su apoyo a transacciones al por mayor a gran escala, lo que permite a las empresas acceder a tasas de cambio más favorables, reducir los gastos operativos y mejorar la conveniencia de sus procesos financieros.

Análisis de mercado y competitivo

Las características tecnológicas centrales de Codex abordan los puntos de dolor en el uso de las stablecoins, al mismo tiempo que proporcionan a las empresas una solución eficiente, segura y fácilmente integrable. A través de su cadena Codex diseñada específicamente, una API robusta, servicios de intercambio de stablecoins globales (Codex FX), puenteo entre cadenas a través de StarGate y custodia confiable a través de Conduit, Codex ha construido un ecosistema integral. Estas tecnologías aumentan tanto la eficiencia como la seguridad en el uso de las stablecoins, ofreciendo ventajas competitivas significativas para aplicaciones empresariales del mundo real. Las siguientes secciones examinan las ventajas competitivas de Codex y demuestran cómo estas tecnologías crean un valor de mercado concreto y confianza del usuario.

Ventajas de rendimiento

Codex Chain es una blockchain diseñada explícitamente para transacciones de stablecoin, ofreciendo beneficios de rendimiento distintos en comparación con las blockchains de propósito general. Su diseño central se centra en satisfacer las demandas empresariales de velocidad y fiabilidad en las operaciones de stablecoin. Al emplear una arquitectura modular de múltiples cadenas, Codex Chain soporta la computación en cadena para aplicaciones de IA, DePIN y DeFi, asegurando tanto alta eficiencia como escalabilidad. Esta arquitectura permite que diferentes tipos de transacciones y aplicaciones operen en cadenas independientes, eliminando la contención de recursos y los cuellos de botella de rendimiento.

• Arquitectura Modular Multi-Cadena: Codex Chain emplea un diseño modular que admite el procesamiento de transacciones en paralelo a través de múltiples cadenas. Esta arquitectura no solo aumenta el rendimiento de las transacciones, sino que también mejora la escalabilidad del sistema, permitiendo que la plataforma maneje escenarios de alto volumen con facilidad.
• Baja Latencia y Alta Capacidad: Codex Chain está optimizada para la velocidad, logrando baja latencia y alta capacidad de transacción. Su número de transacciones por segundo (TPS) excede significativamente el de las blockchains de propósito general, asegurando una confirmación y ejecución rápidas, lo que es especialmente crítico para aplicaciones empresariales que requieren liquidación en tiempo real.

Eficiencia de costos

Codex Chain está diseñado teniendo en cuenta tanto el rendimiento como la rentabilidad. Las bajas tarifas de transacción combinadas con un alto rendimiento proporcionan a Codex una ventaja de costo distintiva en las transacciones de stablecoin, lo que lo hace particularmente adecuado para el trading de alta frecuencia y la gestión de grandes fondos.

• Bajas Tarifas de Transacción: Gracias a un mecanismo de consenso optimizado y a una asignación eficiente de recursos, Codex Chain puede reducir las tarifas de transacción a tan solo 0.0000001 ETH (menos de 0.1 centavo). En comparación, las tarifas de Algorand suelen fluctuar alrededor de 0.2 centavos. Esto hace que Codex sea especialmente ventajoso para casos de uso de alta frecuencia y micropagos, donde las tarifas de transacción pueden impactar significativamente en el costo total.

Fuente: https://kimi.moonshot.cn/chat/cvuankpnu959jiql1mhg

• Alto rendimiento para la gestión de fondos a gran escala: La alta capacidad de rendimiento de Codex asegura que la red pueda procesar un gran volumen de transacciones sin congestión. Esto garantiza eficiencia y fiabilidad para las operaciones de fondos a nivel empresarial, especialmente vital para las empresas que gestionan grandes pagos transfronterizos y flujos de liquidez.

Comparación con Proyectos Similares

En el campo de los proyectos de blockchain centrados en stablecoins, Codex demuestra una competencia significativa a través de su arquitectura modular de múltiples cadenas, específicamente diseñada para stablecoins, y su conjunto de tecnologías innovadoras. En comparación con proyectos similares, Codex sobresale en velocidad de transacción y rendimiento, lo que permite el procesamiento rápido de grandes volúmenes de transacciones. Esto lo hace particularmente adecuado para el comercio de alta frecuencia y escenarios de gestión de fondos a gran escala. Sus bajas tarifas de transacción mejoran aún más su atractivo para casos de uso de pago y micropagos.

En términos de cumplimiento, Codex se desempeña excepcionalmente bien, alineándose con los estándares regulatorios globales y proporcionando una sólida base de confianza para los usuarios empresariales. Su innovadora arquitectura técnica, que incluye un diseño modular de múltiples cadenas y soporte para puentes entre cadenas, permite a Codex adaptarse de manera flexible a una amplia gama de escenarios de aplicación, manteniendo la eficiencia y la escalabilidad.

Mientras Codex aún se encuentra en una fase de crecimiento en términos de actividad de la comunidad de desarrolladores y adopción general del mercado, especialmente en comparación con proyectos más establecidos como Stellar y USDC, su ecosistema en expansión y su creciente red de socios estratégicos indican un fuerte potencial para el desarrollo futuro.

Desarrollo del Ecosistema

Hoja de ruta

• Q1 2023: Lanzamiento del proyecto, formación del equipo central e inicio del diseño y desarrollo de la arquitectura fundamental de Codex Chain.
• Q3 2023: Lanzamiento de la primera versión beta de Codex API, inicio de pruebas de integración con socios, optimización de la conversión de stablecoins y funcionalidades de pago.
• Q1 2024: Lanzamiento oficial de la mainnet de Codex Chain que soporta aplicaciones a nivel empresarial, lanzamiento de documentación API completa para involucrar a la comunidad de desarrolladores.
• Q2 2024: Establecimiento de asociaciones con múltiples instituciones financieras y plataformas de pago, ampliando la cobertura del mercado y mejorando la experiencia del usuario.
• Q4 2024: Despliegue completo de la funcionalidad de puentes entre cadenas, apoyando conversiones entre múltiples stablecoins y mejorando la interoperabilidad de la plataforma.
• Q1 2025: Financiamiento de ronda de semillas asegurado de inversores prominentes, incluidos Dragonfly Capital y Coinbase Ventures, acelerando la expansión del mercado y la iteración técnica.
• Q2 2025: Expansión de servicios en Singapur, Reino Unido, Dubái y Hong Kong, ampliando aún más la presencia en el mercado global.
• Q1 2026: Exploración de productos y servicios financieros adicionales, incluyendo cuentas de ahorro con interés en stablecoins y servicios de seguros, enriqueciendo aún más el ecosistema.

Alianzas del Ecosistema

Codex está ampliando continuamente su ecosistema al formar asociaciones con instituciones financieras y empresas de todo el mundo, promoviendo la adopción en el mundo real de las stablecoins. Estas colaboraciones no solo muestran las fortalezas técnicas de Codex en el ámbito de las stablecoins, sino que también reflejan su compromiso con la inclusión financiera y la innovación. A continuación se presentan algunos ejemplos clave y desarrollos en las asociaciones del ecosistema de Codex:

• Plataformas de Pago en el Sudeste Asiático: Codex se ha asociado con plataformas de pago en el Sudeste Asiático para ayudar a las PYMEs locales a abordar los desafíos de los pagos transfronterizos. Con las soluciones de stablecoin de Codex, las empresas pueden realizar transacciones transfronterizas de manera más eficiente, reduciendo tanto los costos de transacción como el tiempo de procesamiento.
• Colaboraciones Bancarias Europeas: Codex ha establecido alianzas con varios bancos europeos para ofrecer servicios de conversión y pago de stablecoins. Estas asociaciones permiten a los bancos proporcionar soluciones de pago transfronterizo más rápidas y seguras, al tiempo que mantienen el cumplimiento normativo.
• Gestión de Fondos Empresariales: Una gran corporación multinacional ha integrado la API de Codex en sus sistemas de gestión de tesorería para utilizar stablecoins en operaciones de fondos globales. Al aprovechar las bajas tarifas y las altas capacidades de rendimiento de Codex, la empresa ha optimizado su flujo de liquidez internacional y sus procesos de gestión financiera.
• Expansión Global: Codex ha lanzado servicios de grado institucional en Filipinas y planea expandirse a Singapur, el Reino Unido, Dubái y Hong Kong. Estas expansiones estratégicas tienen como objetivo ampliar la presencia global de Codex y satisfacer las necesidades de las empresas en diferentes regiones.
• Construcción de la Comunidad de Desarrolladores: Codex está nutriendo activamente una comunidad de desarrolladores al proporcionar API y herramientas de desarrollo integrales. Ha atraído a un número creciente de desarrolladores para contribuir a su ecosistema. A través de la organización de hackatones y conferencias para desarrolladores, Codex fomenta continuamente la innovación tecnológica y el crecimiento del ecosistema.

Análisis de Riesgos

Riesgos Técnicos

Como una blockchain diseñada explícitamente para stablecoins, la arquitectura modular de múltiples cadenas de Codex Chain ofrece alta eficiencia y escalabilidad, pero también introduce una mayor complejidad en el sistema. Esta complejidad podría llevar a la inestabilidad bajo escenarios de alta concurrencia o transacciones complejas, planteando desafíos para el mantenimiento del sistema y futuras actualizaciones.

Además, a pesar de su avanzada arquitectura y algoritmos, Codex aún puede enfrentar vulnerabilidades no descubiertas o problemas técnicos durante su uso en el mundo real. Estos problemas pueden afectar la estabilidad y seguridad del sistema, especialmente al procesar transacciones a gran escala. La industria blockchain evoluciona rápidamente, y Codex debe actualizar y optimizar continuamente su infraestructura para mantener la competitividad. No mantenerse al día con los desarrollos tecnológicos podría resultar en una degradación del rendimiento, una reducción de la satisfacción del usuario y un declive en la posición de mercado.

Riesgos de Mercado

El mercado de las stablecoins ha experimentado un crecimiento rápido pero sigue siendo altamente competitivo. Codex enfrenta una fuerte competencia de otros proyectos de stablecoin y plataformas de blockchain, algunos de los cuales pueden tener ventajas en tecnología, penetración de mercado o base de usuarios.

Por ejemplo, jugadores establecidos como USDC ya disfrutan de una alta aceptación en el mercado y una amplia base de usuarios.

Además, la demanda del mercado puede ser impredecible y puede cambiar hacia otros tipos de stablecoins o soluciones blockchain. En tales casos, Codex necesitaría adaptar su estrategia de producto para alinearse con las condiciones cambiantes del mercado. Aunque las stablecoins están diseñadas para mantener la estabilidad de precios, su valor aún puede verse afectado por tendencias macroeconómicas o cambios regulatorios. Estas fluctuaciones pueden impactar la confianza de los usuarios y su disposición a adoptar stablecoins, influyendo así en el rendimiento del mercado de Codex.

Riesgos Regulatorios

Como un proyecto innovador en el sector de las stablecoins, Codex enfrenta desafíos regulatorios en varios países y jurisdicciones. En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) impone políticas regulatorias estrictas para los emisores de stablecoins, exigiendo el cumplimiento de una serie de obligaciones, que incluyen requisitos de divulgación, medidas contra el lavado de dinero (AML) y financiamiento del terrorismo (CTF). De manera similar, la Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea impone reglas estrictas a los emisores de stablecoins, abarcando áreas como los requisitos de capital, estructuras de gobernanza, gestión de riesgos, divulgación, protección al consumidor, y cumplimiento de AML y CTF.

La SEC exige que los emisores de stablecoins se sometan a auditorías regulares para garantizar la transparencia y la seguridad de los activos de reserva. Entre estos estándares, la certificación SOC 2 Tipo II es un referente clave. Esta certificación implica una evaluación integral del entorno de control de una organización de servicios, incluyendo criterios relacionados con la seguridad, disponibilidad, integridad del procesamiento, confidencialidad y privacidad. Lograr el cumplimiento de la SOC 2 Tipo II no solo mejoraría la confianza del mercado en Codex, sino que también fortalecería su base para la expansión comercial. Codex está actualmente en preparación activa para tales auditorías para garantizar la plena alineación con los requisitos de la SEC.

Además, MiCA impone estrictas obligaciones regulatorias a los emisores de stablecoins, particularmente para los tokens referenciados a activos que no están respaldados por el euro. Esto incluye límites diarios de transacciones de no más de 1 millón de transacciones y un límite total de valor de transacciones diarias de €200 millones. Por ejemplo, a partir del 31 de marzo de 2024, Binance eliminó de su lista varios stablecoins no conformes—como Tether (USDT), Dai (DAI), Frax Protocol (FRAX), Gemini Dollar (GUSD), Pax Dollar (USDP) y TrueUSD (TUSD)—en los mercados de la UE/EEE. Este caso subraya la importancia de que Codex cumpla estrictamente con los requisitos de MiCA para prevenir posibles restricciones comerciales o responsabilidades legales.

Estos marcos regulatorios impactan significativamente a Codex al aumentar los costos de cumplimiento y la complejidad operativa. Para adaptarse, Codex debe asignar recursos adicionales a la consulta legal, auditoría e informes. Además, las diferencias en las políticas regulatorias entre regiones pueden presentar desafíos complejos de cumplimiento a medida que Codex se expande globalmente. No mantenerse al día con las regulaciones en evolución podría exponer a Codex a acciones legales o sanciones financieras.

Perspectivas Futuras

Como un proyecto innovador en el espacio de las stablecoins, Codex demuestra un enorme potencial de crecimiento a través de su arquitectura modular de múltiples cadenas específicamente diseñada para stablecoins y su robusto ecosistema. De cara al futuro, Codex continuará enfocándose en la innovación tecnológica y la expansión del mercado para fortalecer aún más su posición en el sector de las stablecoins.

A través de la optimización continua del rendimiento y la seguridad de Codex Chain, Codex tiene como objetivo satisfacer mejor las demandas empresariales de soluciones de stablecoin eficientes, seguras y compatibles. Además, Codex planea mejorar su ecosistema introduciendo nuevos productos y servicios financieros, incluyendo cuentas de stablecoin que generan intereses y ofertas de seguros.

En términos de expansión global, Codex se está preparando para lanzar servicios de Gateways en regiones como Singapur, el Reino Unido, Dubái y Hong Kong, abordando las necesidades de las empresas en diversos mercados. Además, Codex profundizará las colaboraciones con instituciones financieras globales y empresas de fintech, trabajando para construir un ecosistema de stablecoin más abierto e inclusivo.

A través de estos esfuerzos, Codex está preparado para desempeñar un papel más importante en el panorama global de las stablecoins, ofreciendo una solución eficiente, segura y fácilmente integrable para empresas y usuarios en todo el mundo.

Conclusión

Como un proyecto innovador en el espacio de las stablecoins, Codex muestra un tremendo potencial a través de su arquitectura modular multi-cadena, diseñada explícitamente para stablecoins, y su robusto ecosistema. A través de tecnologías como Codex Chain, Codex API, Codex FX, StarGate y Conduit, Codex ha creado un ecosistema de stablecoins eficiente, seguro y fácilmente integrable. Sus ventajas competitivas en rendimiento, rentabilidad y cumplimiento, junto con asociaciones con instituciones financieras (incluidas plataformas de pago del sudeste asiático y bancos europeos), fortalecen su posición en el mercado. Aunque Codex enfrenta desafíos en tecnología, mercados y regulación, particularmente políticas estrictas de la SEC y MiCA, está bien posicionado para abordar estos desafíos a través de la innovación continua y estrategias de adaptación proactivas. Mirando hacia adelante, Codex continuará enfocándose en avances tecnológicos y expansión de mercado, optimizando sus soluciones de stablecoin y explorando nuevos productos financieros para proporcionar a las empresas globales una solución de stablecoin eficiente, segura y perfectamente integrable.